풍원정밀 청약결과
기관경쟁률 = 1,557:1
수요예측 의무확약 = 11%
일반경쟁률 = 2,236:1
증거금 = 12.7조원
기관 경쟁률이 상당히 양호했음. 이번 주 상장한 퓨런티어와 거의 비슷해 일반청약도 무난하게 흥행했는데 주말이 낀 청약이었음에도 증거금이 12.7조원이나 모이면서 일반경쟁률은 2,236:1로 마무리 됐다. 그리고 최종배정 의무확약 비율은 38.3%로 수요예측보다 3배나 넘게 늘려주었는데, 주관사에서 좋은 수준으로 의무확약을 걸어줬다고 봄.
의무확약을 세부적으로 보면 3개월 확약이 약 20%로 가장 많았고, 그 다음 6개월 확약이 약 11%로 두번째로 많았다. 장기 확약이 많았다는 것도 긍정적인 포인트임. 그래서 의무확약 비율 38.3%를 감안하면 상장일 유통물량 비중은 약 15%가 된다. 이 정도면 품절주로 봐야함. 유통금액은 400억원대로 덩치가 어느정도 되지만, 상장일 유통물량이 적기 때문에 상승 탄력이 기대됨.
풍원정밀 상장일 주가 얼마까지 갈까?
1. PER
예상 기준은 유사기업 PER 비교 그리고 상장했던 종목들 중 의무확약과 유통금액이 비슷한것들끼리 묶어서 비교해봄. 먼저 피어그룹 PER을 보면 풍원정밀이 공모가 산정을 위해 마지막으로 비교한 유사기업들을 봐보자.
덕산네오룩스, 이녹스첨단소재, 핌스, 덕산테코피아 4개사인데 모두 디스플레이 관련 종목들이다. 이들의 21년도 실적과 지난 금요일 25일 기준 시총으로 PER을 계산하려했는데 덕산테코피아는 실적 발표가 아직이라 3분기 실적을 연환산함. 4종목 중 이녹스첨단소재의 PER이 10.2로 가장 낮고, 덕산테코피아 PER은 24.1로 가장 높다. ㄱ래도 종목끼리 큰 편차를 보이지 않아 평균 PER은 19.4 그대로 적용했다.
그리고 풍원정밀도 공모가 산정에서 향후 추정 실적이 반영됐는데, 개인적으로 추정 실적이 이뤄질까 의구심이 강하게 든다. 뭐 아무튼 청약은 끝났고 의미가 없기 때문에 동일하게 공모가에 적용된 이익인 204.7억원을 적용해서 비교해봄. 이 금액에 평균 PER 19.4를 곱해주면 풍원정밀의 적정 시총은 3,969억원이다.
그리고 풍원정밀의 주식수인 2,104만주로 나누면 1주당 가격. 즉, 주가가 나오는데 18,900원이다. 이는 공모가 대비 24% 상승한 금액이다.
2. 의무확약
풍원정밀은 수요예측 의무확약 비율이 11%이다. 이와 비슷한 종목들 핑거, 피엔에이치테크, 싸이버원, 에이디엠코리아, 에스디바이오센서, 원티드랩, 아스폴로, 퓨런티어 총 8개를 선별함. 이들 모두 기관 경쟁률도 1,000:1 이상이었고 의무확약 비율도 10%정도 나왔기 때문에 상장일에 손실을 준 종목은 없다. 그리고 시초가가 더블로 출발한건 4종목이었다.
평균으로 보면 시초가 70% 상승 출발에 종가는 87% 상승이었다. 그래서 종가 기준의 87% 상승을 풍원정밀에 적용해보면 주가는 28,400원이 나온다.
3. 상장일 유통금액
풍원정밀의 상장일 공모가 기준 유통금액은 476억원이었는데, 최근 상장 종목 중 이와 비슷하게 나온 종목들을 선별하고, 기관 경쟁률이 1,000이상인것들로 모아봄. 와이엠텍, 아스폴로, 지앤비에스엔지니어링, 비트나인, 트윔, 래몽래인, 스코넥, 아셈스
총 8종목인데 이들 모두 상장일에 수익을 주었다. 다만, 유통금액이 커지다보니 상장일 수익률이 저조했던 종목들도 있음. 종가 기준으로 상장일 20% 이하로 상승 마감한 종목은 3종목이나 있었다. 아무튼 이 그룹 평균을 보면 시초가가 74% 상승이었고, 종가는 55% 상승으로 마감했다. 그래서 이 값을 풍원정밀에 적용하면 주가는 26,500원이 나온다.
| 주가 | 공모가 대비 | 시가총액 | 비교 |
| 15,200원 | - | 3,198억원 | 공모가 기준 |
| 18,900원 | +24% | 3,977억원 | 유사기업 비교 |
| 28,400원 | +87% | 5,975억원 | 의무확약 비교 |
| 26,500원 | +74% | 5,576억원 | 유통금액 비교 |
정리하자면 풍원정밀의 상장일 유통물량이 낮은것에 기대가 된다. 그래서 아마 시초가는 더블이지 않을까 싶음. 다만, 풍원정밀의 섹터가 디스플레이라서 주가가 크게 상승 탄력을 받기에는 어렵다고도 느끼는데 시초가가 더블로 출발한다면 33,000원 정도에서 던지고 싶음. 이는 공모가 대비 117% 상승한 주가이고, 시총은 7천억원이다. 개인적으로 풍원정밀이 이를 장기간 유지하는건 어렵다고 느끼기에 던질 생각임.
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