이번 주 금요일에 상장하는 아주스틸에 대해 먼저 최종 청약 결과를 살펴보고, 상장 후 주가도 예상해보려고 한다.
아주스틸 청약 결과 & 주가 흐름
| 수요예측 | 기관경쟁률 | 1,777 : 1 |
| 의무 확약 | 약 16.3% | |
| 일반 청약 | 일반경쟁률 | 1,420 : 1 |
| 총 증거금 | 약 22.3조원 |
아주스틸은 같이 청약했던 3 종목 중 가장 인기가 많았음. 아주스틸과 비슷한 규모로 모집했던 종목들과 비교해보자.
| 종목명 | 공모금액 (억 원) |
기관경쟁률 (수요예측) |
의무확약 (수요예측) |
일반 경쟁률 | 청약증거금 (단위 : 조원) |
| 솔루엠 | 1,088 | 1,168 | 20.8% | 1,148 | 12.5 |
| 프레스티바이오 로직스 |
911 | 370 | 6.5% | 126 | 1.4 |
| 네오이뮨텍 | 1,125 | 1,374 | 25.5% | 665 | 9.4 |
| 에이치피오 | 885 | 252 | 4.1% | 91 | 1.0 |
| 엘비루셈 | 840 | 1,419 | 4.5% | 825 | 8.7 |
| 한컴라이프케어 | 1,137 | 419 | 3.3% | 110 | 1.6 |
| 바이젠셀 | 994 | 1,271 | 13.6% | 886 | 11.0 |
모집규모 800 ~ 1,200억 원으로 올해 IPO를 진행했던 7 종목의 평균 기관 경쟁률은 1,087 : 1, 의무 확약 비율은 9.9%, 일반 경쟁률은 1,026 : 1이었는데, 아주스틸은 각각 1,777 : 1, 16.3%, 1,420 : 1로 훨씬 높은 결과가 나왔다. 그러므로 상장일 주가 흐름은 긍정적일 확률이 높다고 봄.
아주스틸 상장일 유통물량
아주스틸도 청약 전 우리사주 물량이 절반 정도 미달됐다. 20% 비중으로 배정했는데, 10.8%가 최종 청약이 들어오면서 미달 물량을 일반투자자와 기관투자자들이 나누어서 가져감. 그리고 아주스틸 최종 의무 확약 비율은 20.7%였다. 1, 3, 6개월이 골고루 분포됐는데,
수요예측에서 의무확약보다 더 잡아준 것은 좋지만, 16.3%의 2배 정도를 기대하고 있었기에 실망스러움. 의무 확약 비율 20.7%를 감안한 상장일 유통물량은 585만 주이다. 비중으로는 22.1%인데, 유통물량이 굉장히 적음. 그리고 기존 주주 물량도 고작 51만 주로
상장일 유통물량은 전체적으로 좋은 수준이라고 평가함. 이제 유사기업과 비교하면서 아주스틸의 적정 주가를 예상해보자.
아주스틸 주가 예상
아주스틸은 공모가 산정 피어그룹으로 4개사를 선정했는데, 컬러강판 비중이 높은 2개 회사를 다시 선별해봄. 동국제강이 컬러강판 시장점유율 1위 기업이지만, 매출 비중으로는 고작 1.8%뿐이라 비교하기 어렵다고 생각함. 그래서 컬러강판 매출 비중 약 53%인 포스코강판과 매출비중 23%인 동국산업 이 두 종목과 비교해볼 거임.
| 종목명 | 시가총액 (8월 17일 장중) |
최근 4분기 순이익 (20년 2분기 ~ 21년 1분기) |
| 포스코강판 | 3,750억 원 | 163억 원 |
| 동국산업 | 2,021억 원 | 75억 원 |
| 평균 | 2,886억 원 | 119억 원 |
시총과 최근 4분기 순이익을 아주스틸과 비교해보자. 아주스틸의 최근 4분기 순이익은 223억 원이었다. 그래서 아주스틸의 순이익 223억 원은 두 종목의 평균 순이익에 187% 비율임. 그럼 두 종목의 평균 시가총액 2,886억 원에 187%를 곱해주면, 아주스틸 적정 시가총액으로 약 5,400억 원이 나옴.
주가가 20,500원일 때의 시총인데, 20,500원은 공모가 기준 36% 상승한 주가이다. 그리고 아주스틸은 청약 결과와 상장일 유통물량을 고려했을 때 어느 정도는 오버슈팅이 기대되는 종목이다. 그래서 적정주가 20,500원에서 30~50% 상승을 적용해 목표주가를 예상해봄.
30% 뛰면은 주가는 26,650원으로 공모가 기준 54% 상승한 주가이다. 시총은 약 7,000억 원이 됨. 그리고 만약 50%가 상승하면 주가는 30,750원으로 공모가 기준 104% 상승한 금액이고, 시총은 8,100억 원이 된다. 이런 목표주가는 개인적으로 매도를 고려하면서 생각해본 예상 주가이다. 그러니 참고만 하고, 각자가 생각하는 기준으로 목표주가를 설정하고 수익 올리길 바람.
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