오늘 플래티어와 엠로의 청약이 끝났다. 결과를 간단히 살펴보고, 플래티어의 상장 후 주가를 피어그룹과 비교하면서 적정 주가를 알아보자. 아래 표는 8월 공모주 일정인데, 청약 넣은 종목의 상장 일정은 잘 체크하도록 하자.
2021년 8월 공모주 일정
| 월 | 화 | 수 | 목 | 금 | ||
| 2주차 | 날짜 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |
| 상장 종목 |
에이치케이 이노엔 | 크래프톤 | 원티드랩 | 플래티어 | 엠로 | |
| 3주차 | 날짜 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 |
| 상장 종목 |
- | 딥노이드 한컴라이프케어 |
- | 브레인즈컴퍼니 | 아주스틸 |
플래티어 & 엠로 청약 결과
| 구분 | 플래티어 | 엠로 | |
| 수요예측 | 기관 경쟁률 | 1,631 : 1 | 686 : 1 |
| 의무보유확약비율 | 18.3% | 7.0% | |
플래티어는 수요예측 결과가 좋았다. 그리고 엠로는 기관 경쟁률이 낮게 나오면서 많은 사람들이 피하는 종목이 됨. 이제 오늘 청약이 끝난 일반투자자 경쟁률 확인해보자.
| 구분 | 플래티어 | 엠로 | |
| 일반 공모청약 |
일반 경쟁률 | 2,499 : 1 | 250 : 1 |
| 총 증거금 | 약 6.2조원 | 7,176억 원 | |
플래티어는 예상대로 청약이 많았다. KB증권과 하나금융투자 통합 경쟁률은 2,499 : 1이 나옴. 증거금으로 약 6.2조원이 들어왔고, 크래프톤 보다 많이 들어온 금액이다. 엠로는 250 : 1, 증거금으로 7,176억 원이 들어옴.
플래티어 배정 결과
| 균등배정 | 비례배정 | ||||
| KB증권 | 하나금융투자 | KB증권 | 하나금융투자 | ||
| 균등배분수량 | 213,750주 | 11,250주 | 일반 경쟁률 | 2,521 : 1 | 2,082 : 1 |
| 청약 계좌수 | 331,212 | 136,356 | 비례 경쟁률 | 5,041 : 1 | 4,165 : 1 |
| 나누면 | 0.65 | 0.08 | 일반한도 청약 시 |
1주 (7,000주) |
우대청약자 1주 |
| 1인당 배정수량 | 65%, 1주 | 8%, 1주 | |||
플래티어는 중복 청약이 가능하지만, 참여자가 많아 두 증권사 모두 확률에 따라 1주를 배정 받음. 비례 배정을 봐도 약 5,000 : 1로 5천주를 청약 넣어야 1주 받게됨. 일반 청약한도 7천주를 넣어도 1주 배정이 예상됨. 하나금융투자는 우대청약 한도인 2,200주를 청약한 사람들만, 1주 배정이 예상된다.
엠로 배정 결과
| 균등배정 | 비례배정 | ||
| 균등배분수량 | 127,013주 | 일반 경쟁률 | 250 : 1 |
| 청약 계좌수 | 98,132 | 비례 경쟁률 | 500 : 1 |
| 나누면 | 1.29 | ||
| 1인당 배정수량 | 1~2주 | 일반한도 청약시 (4,000주) |
8주 |
엠로는 균등으로 1주를 기본적으로 배정 받고, 29% 확률로 2주를 받는다. 그리고 비례 경쟁률은 500 : 1로 일반 청약한도 4천주 청약 시 비례로 8주를 배정 받는다.
플래티어
| 종목명 | 공모금액 (억 원) |
일반경쟁률 | 청약증거금 (단위 : 조원) |
시초가 | 상장당일 종가 | ||
| 주가 | 공모가 대비 | 주가 | 공모가 대비 | ||||
| 엔비티 | 158 | 4,398 | 7.0 | 38,000 | 200% | 36,500 | 192% |
| 와이더플래닛 | 160 | 1,358 | 2.2 | 24,900 | 156% | 20,000 | 125% |
| 나노씨엠에스 | 160 | 1,243 | 2.5 | 33,000 | 165% | 23,950 | 120% |
| 제노코 | 176 | 2,095 | 4.6 | 65,000 | 181% | 80,100 | 223% |
| 자이언트스텝 | 154 | 2,342 | 4.5 | 22,000 | 200% | 28,600 | 260% |
| 에이디엠 코리아 |
171 | 2,345 | 5.0 | 7,600 | 200% | 9,880 | 260% |
| 이노뎁 | 189 | 692 | 1.6 | 22,200 | 123% | 18,050 | 100% |
| 맥스트 | 150 | 3,381 | 6.3 | 30,000 | 200% | 39,000 | 260% |
모집 금액이 플래티어와 비슷한 사이즈 종목들을 묶은 표임. 150 ~ 200억 원의 8 종목이다. 전부 올해 상장한 종목들임. 이 중 상장일 따상을 기록한건 자이언트스텝, 에이디엠코리아, 맥스트 3 종목이다. 이 8 종목의 일반투자자 평균 경쟁률은 2,232 : 1이었음. 역시 소형 종목들이라 경쟁률이 어마어마한데, 플래티어의 일반투자자 경쟁률은 2,499 : 1로 8 종목의 평균보다 흥행에 성공함.
플래티어 상장일 유통가능 물량
| 구분 | 주식수 | 유통물량 | |
| 물량비중 | 기본 | 241만주 | 29.1% |
| 수요예측 의무확약 감안 (18.3%) |
218만주 | 26.4% | |
상장일 주가에 영향을 크게 주는 유통물량을 살펴보자. 플래티어는 수요예측에서 의무확약 비율이 18.3%였음. 그래서 현재 218만주에 비중으로는 26.4%가 유통되는데, 실제 배정에서 의무확약을 약 30%로 늘려주면, 최종적으로 유통물량 비중은 24% 정도를 예상해봄. 좋은 수준의 유통물량이다.
그리고 기존주주 물량이 70만주 있음. 비중으로는 7.5%인데, 70만주를 전량 벤처 투자자 3곳에서 보유 중이라고 추정됨. 그렇기에 벤처 투자자에서 상장 후 조금 더 높은 가격을 욕심내주길 바람. 이외에 스톡옵션을 부여한 물량은 있지만, 옵션을 행사할 수 있는 기간은 2023년부터라서 당장 걱정할 필요 없음. 이외 전환우선주라던지 주식수가 늘어나는 옵션 일체 없다. 보기 좋은 종목임.
플래티어 상장 후 주가
공모가 산정에 활용했던 피어그룹들의 주가와 재무상태를 비교할거다. 4차로 선정한 기업은 7 종목임.
| 종목명 | 시가총액 (억 원) | 평균대비 비율 |
| 핸디소프트 | 860 | 37% |
| 티사이언티픽 | 1,643 | 71% |
| 코리아센터 | 6,271 | 270% |
| 신세계 I&C | 3,294 | 142% |
| DB | 2,374 | 102% |
| 미래아이앤지 | 842 | 36% |
| 케이씨에스 | 997 | 43% |
| 평균 | 2,236 |
시총이 1,000 ~ 6,000억 원대까지 편차가 크다. 7 종목의 평균 시가총액은 2,326억 원임. 이 금액에서 +-50% 이상 차이나는 기업들은 제외 해야되는데, 이 경우 핸디스프트, 코리아센터, 미래아이앤지, 케이씨에스 4 종목이 빠지기에 PER로 비교해볼거다.
| 종목명 | 시가총액 (억 원) | 최근 4분기 순이익 | PER |
| 핸디소프트 | 860 | 46 | 18.7 |
| 티사이언티픽 | 1,643 | 15 | 109.5 |
| 코리아센터 | 6,271 | 188 | 33.4 |
| 신세계 I&C | 3,294 | 732 | 4.5 |
| DB | 2,374 | 94 | 25.3 |
| 미래아이앤지 | 842 | 188 | 4.5 |
| 케이씨에스 | 997 | 10 | 52.5 |
| 평균 | 2,326 | 35.5 |
표는 7개 종목의 최근 4분기 순이익이다. 적자 기업은 없어 제외시킬 기업은 없고, 위에서 본 시가총액에 최근 4분기 순이익을 나누면, 종목마다 PER을 알 수 있다. PER이 10 미만 종목도 있고, 100을 넘어가는 놈도 있는데, 아무튼 이 7개 종목의 평균 PER은 35.5임. 플래티어에 이 평균 PER을 적용해보자.
플래티어의 최근 4분기 순이익은 31.7억 원이다. 여기에 피어그룹 평균 PER 35.5를 적용 시 시가총액으로 1,126억 원이 나옴. 주가가 13,600원일 때의 시총인데, 이 금액은 공모가 124%임. 그런데 회사 사업성 가치를 배제하고, 현재 재무현황으로만 비교하는 방식은 적정 주가가 너무 보수적으로 산정된 느낌이다. 플래이터의 투자 포인트를 봐보자.
플래이터가 가진 마케팅 테크놀로지 프로그램 그루비는 매월 2억건의 고객행동 데이터를 분석 후 인공지능으로 개인별 타겟 마케팅을 해주는 프로그램임. 이를 활용해서 업체들이 월 4천만건의 타겟 마케팅을 진행중임. 시장이 좋아하는 인공지능 관련된 프로그램인데, 이것이 플래티어 사업 가치를 높여준다고 봄.
또한 최근 국내 주요기업들은 디지털 트랜스포메이션이 트렌드임. 업무 뿐만 아니라 사고방식까지 모든 것을 디지털화시키는 것을 목표로 회사의 리더들에게 강조를 하고 있을텐데, 플래티어가 신규 비즈니스로 키우는것이 이 디지털 전환을 돕는 컨설팅과 솔루션을 제공하는 사업이다. 이런 시장의 니즈에 부합하는 사업 중인 것도 플래티어의 가치를 높여줌.
그리고 상장일 유통물량이 218만주. 공모가 기준으로 약 240억 원으로 상당히 가볍다. 상장일 기존주주도 벤처투자자 3곳에서 70만주를 보유하고 있어 주가를 더 쉽게 끌어올릴 수 있다고 본다. 그래서 다시 한번 주가를 예상해보자면, 공모가 150~180% 정도는 기대할만하다고 본다.
공모가 150%의 경우 주가는 16,500원, 시총은 1,364억 원이고, PER은 43이 된다. 그리고 공모가 180% 주가는 19,800원, 시가총액은 1,637억원, PER은 51.6이 됨. PER이 조금 부담스럽지만, 상장 초반 프리미엄을 감안하면, 나올 수 있는 수준이다.
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