이번 주 유일한 청약 종목 그리고 공모가가 높아 낮추고 다시 청약하는 에스디바이오센서의 청약이 내일부터 시작이다. 오늘 수요예측 결과가 공시됐다. 그래서 에스디바이오센서 청약 전 알면 좋은 내용들을 살펴보자.
에스디바이오센서 외부적 요인
일단 에스디바이오센서를 둘러싼 외부 환경이 급변하고 있다. 현재 코로나 변이 바이러스 델타는 기존 백신을 무력화시키고 있는데, 화이자 백신의 예방 효능이 94%에서 64%까지 떨어짐. 그러다 보니 이스라엘처럼 전 국민이 백신 접종을 마친 곳에서도 코로나 확진자가 퍼지고 있는 상황이다.
게다가 오늘 한국도 난리남. 700명대로 유지되던 확진자 수는 오늘 1,212명으로 급증했다. 언론에서도 한국도 코로나 4차 유행을 우려하기 시작했다. 그래서 진단키트를 만드는 종목들의 주가 또한 상승세이다. 그중 오늘 씨젠 주가는 약 14% 상승으로 장 마감함.
이런 외부적 요인이 에스디바이오센서에게 어떤 영향을 주는지 알아보자. SD바이오센서는 회사의 역량, 공모가 그리고 상장일 물량 등의 내부 요인보다 이제 외부환경에 더 크게 주가가 움직이게 생겼는데, 이런 부분들을 생각하면서 여러 가지 정보를 살펴보자.
에스디바이오센서 청약
7월 8일 ~ 9일이 청약일이다. 환불일은 다음 주 화요일임. 상장일도 7월 16일로 정해졌다. 에스디바이오센서는 종합 진단 기업이다. 코로나로 널리 알려진 체외진단을 포함해서 분자, 효소, 형광 진단 등 모든 진단 관련된 제품을 다루고 있는 종합병원 같은 회사임. 그리고 올해 1분기에만 매출이 약 1조 2,000억 원이 나왔다. 국내 진단기업 중 가장 큰 실적을 보여주는 곳임.
총 공모주식수 = 14,930,400주
일반투자자 = 3,732,600주
모집방식 = 신주모집 67%, 구주매출 33%
확정 공모가 = 52,000원
공모금액 = 7,764억 원
그리고 공모하는 주식수를 다시 20% 늘었는데, 분위기가 좋다고 판단했는지 줄인 수량을 회복하는 1,493만 주를 모집하게 된다. 이로써 신주로 67%를 모집하고 구주매출은 33%가 되었음. 구주매출 수량은 변화가 없었다. 일반투자자에게는 373만 주를 배정함. 그리고 우리사주조합에게도 20% 배정하는데, 우리사주조합에서 청약 미달이 나올 수도 있는 종목임.
공모가는 희망상단 금액 52,000원으로 확정됐다. 이로써 모집하는 금액은 7,764억 원이 되는데, 올해 SK 형제들에 이어 3번째로 모집 규모가 큰 공모주이다.
희망 상단 초과 = 23.9%
희망 상단 = 72.3%
미제시 = 3.8%
수요예측에서 공모가 산정 비율을 보면, 희망 상단 금액으로 신청한 비율은 72%다. 초과 신청도 24% 나왔지만, 그냥 무난하게 희망 상단 금액으로 확정되었다고 봄. 그럼 유사 기업들과 PER로 한번 비교해보자. 일단 공모가 산정에 반영한 6개 기업 평균 PER은 14.6이었다. 그리고 에스디바이오센서의 공모가 52,000원을 기준으로 20년 실적을 적용한 PER은 8.8인데,
유사기업 보다 PER이 약 6배가 적다. 그리고 올해 1분기 실적을 포함한 최근 4분기 이익을 적용하면, 유사기업의 PER은 10.7로 내려감. 그리고 에스디바이오센서 PER도 5.2까지 내려감. 그래서 최근 4분기 실적으로 비교해도 PER은 5.5배가 적은 수준이다.
마지막으로 씨젠과 비교 시 그나마 에스디바이오센서와 직접 비교할 수 있는 사이즈를 가진 국내 유일한 기업인데, 씨젠 주가가 오늘 급등함. 그래서 PER이 7.4로 많이 올랐다. 최근 4분기 실적을 적용한 PER임. 그러므로 동일 실적 기준을 적용한 에스디바이오센서의 PER은 5.2이므로 씨젠보다 PER은 약 2배가 낮은 상황이다. 그러니 어떤 비교를 해도 에스디바이오센서 공모가는 유사 기업들보다 현재 낮은 상황에서 상장한다고 보면 됨.
기관 경쟁률 = 1,144 : 1
의무보유확약비율 = 12.5%
수요예측에서 기관투자자 경쟁률은 1144 : 1이 나옴. 공모 규모가 큰 종목인데도 1,000 이상의 경쟁률이 나와 꽤 잘나옴. 다만 아쉬운 부분은 의무보유확약 비율이다. 최근 상장한 종목들이 대부분 한 자릿수의 의무보유확약 비율이 나왔는데, 그래도 두 자릿수가 나왔다는 것에 의미를 두자.
| 종목명 | 시장 | 공모금액 (억원) |
(수요예측) 기관경쟁률 |
(수요예측) 의무확약 |
일반 경쟁률 | 주가 (시초가) | 공모가대비 (시초가) |
| 명진산업 | 코스피 | 1,022 | 1,195 | 30.6% | 1,476 | 13,000 | 200% |
| 솔루엠 | 코스피 | 1,088 | 1,168 | 20.8% | 1,148 | 34,000 | 200% |
| 프레스티지 바이오파마 |
코스피 | 4,909 | 820 | 19.3% | 237 | 28,800 | 90% |
| 네오이뮨텍 | 코스피 | 1,125 | 1,374 | 25.5% | 665 | 15,000 | 200% |
참고로 작년말부터 금년 상반기까지 공모 규모가 천억에서 5천억 원으로 모집한 4 종목을 돌이켜보자. 에스디바이오센서와 비슷한 규모 종목은 프레스티지 바이오파마 1 종목뿐이라 범위를 넓혀서 봄. 4 종목의 평균 기관 경쟁률은 1,139 : 1이고, 의무보유확약비율은 24.1%이다.
| 주관사 | 배정수량 | 청약한도 (일반) | 청약수수료 (온라인 |
| NH투자증권 | 1,679,670주 | 64,000주 | |
| 한국투자증권 | 1,306,410주 | 21,000주 | 2,000원 |
| 삼성증권 | 373,260주 | 9,250주 | 2,000원 |
| KB증권 | 373,260주 | 6,000주 |
에스디바이오센서와 기관 경쟁률은 비슷한데, 의무보유확약비율이 절반 수준임. 그러므로 청약받은 기관들의 상장일 탈출 행렬이 기존 종목들보다 훨씬 강할 거라고 봄. 그리고 모집 수량도 늘어 4개 주관사에 배정된 수량도 늘었다. 그리고 한국투자증권과 삼성증권은 청약 수수료가 2,000원씩 있다.
그리고 에스디바이오센서는 중복 청약이 가능한 종목이다. 이제 배정수량을 예상해보자.
| NH투자증권 | 한국투자증권 | 삼성증권 | KB증권 | |
| 10주 청약증거금 | 260,000원 | |||
| 균등배분수량 | 839,835주 | 653,205주 | 186,630주 | 186,630주 |
| 청약참여자수 예상 | 30만 | 30만 | 20만 | 20만 |
| 나누면 | 2.8 | 2.2 | 0.9 | 0.9 |
| 배정수량 예상 | 2~3주 | 2~3주 | 0~1주 | 0~1주 |
청약 최소수량은 10주로 최소 청약 증거금은 26만 원이 필요함. 배정수량이 많은 NH와 한국투자증권은 약 30만 계좌가 참여할 거라고 본다. 그리고 배정수량이 적은 삼성증권과 KB증권은 약 20만 계좌 참여를 예상해봄. 그럼 NH투자증권과 한국투자증권은 2~3주, 삼성증권과 KB증권은 90% 확률로 1주를 받을 거라고 본다.
그러므로 4개 증권사 모두 청약 시 평균 6주 정도는 받음. 그리고 비례청약은 메인 주관사인 NH투자증권만 예상해보자. 일단 4개 증권사 총 청약 증거금으로 약 25조 원을 예상하는데, SKIET 청약 때 80조 원까지 청약 증거금이 들어왔지만, 이제 공모주 열기가 식었고, 또 에스디바이오센서에 확신을 가진 사람들도 많지 않다고 보아서 25조 원을 예상했다.
그중 10조원이 NH투자증권으로 들어오는 가정임. 이럴 경우 일반 경쟁률은 230 : 1, 비례배분 경쟁률은 460 : 1을 예상해봄 그러므로 비례로 1주 배정받기 위한 증거금은 약 1,200만 원이라고 봄. 그럼 가장 큰 문제인 상장일 유통물량을 봐보자.
에스디바이오센서의 상장일 유통물량은 3,390만 주로서 비중으로는 32.8%이다. 그리고 수요예측의 의무보유확약 비율 12.5% 감안 시 유통물량 비중은 31.4%로 내려감. 유통물량 비중이 심각한 수준은 아님. 문제는 기존 주주 물량이다. 21.6%로 공모주주 보다 2배 이상 많은 상황임.
특히 19년도에 3차 배정으로 마지막 주주를 늘렸는데, 이때 주당 28,871원으로 유상증자를 함. 그 후 800% 무상증자를 했다. 즉, 1주를 보유하면 8주를 추가로 준 것이다. 그럼 28,871원에 9주를 나누면, 주당 약 3,200원이 나온다. 기존 주주들의 평단 가는 약 3,200원임. 상장일에 대거 나올 거라고 예상됨. 이런 부분들은 기관들도 알고 있겠지만,
그래도 이익을 보면서 빠질 수 있다는 자신감으로 대거 청약을 신청한 것이니 기관의 판단을 믿어보려고 한다. 그리고 에스디바이오센서의 장외거래 시세는 현재 74,500원이다. 공모가 기준 143% 금액인데, 아마도 이 금액 정도에서 시초가가 형성될 거라고 봄.
댓글